ASML, 2분기 매출 93억 유로 '가이던스 상회' — 연간 전망까지 상향한 AI의 바닥짐

노광장비(리소그래피) 세계 1위이자 극자외선(EUV) 장비를 만들 수 있는 사실상 유일한 기업 ASML이 7월 15일(현지시간) 2026년 2분기 실적을 발표했다. 매출은 93억 유로(9,326백만 유로), 순이익은 29억 유로(2,918백만 유로), 매출총이익률은 54.0%로 매출과 마진이 모두 회사 가이던스를 웃돌았다. 기본 주당순이익(EPS)은 7.59유로다.

무엇이 예상을 넘겼나 — 장비가 아니라 '설치기반'

이번 어닝의 실질적 서프라이즈는 신규 장비가 아니라 설치기반 관리(Installed Base Management) 매출이었다. 이미 고객사에 깔려 있는 장비의 서비스·유지보수·업그레이드에서 나오는 이 매출이 27.6억 유로로 예상을 웃돌며 마진을 끌어올렸다. 신규 노광장비는 분기 중 86대가 팔렸다.

이 대목이 중요한 이유는, 설치기반 매출이 이미 가동 중인 팹이 얼마나 바쁘게 돌아가는지를 보여주는 지표이기 때문이다. 신규 장비 주문이 미래 수요라면, 서비스·업그레이드 매출은 지금 이 순간 전 세계 첨단 팹의 가동률에 가깝다. 그 숫자가 예상을 넘겼다는 것은 현장이 풀가동에 가깝다는 뜻이다.

상향된 가이던스 — 신중했던 회사가 방향을 틀었다

전망이 더 눈에 띈다. ASML은 3분기 매출을 110억120억 유로, 매출총이익률을 5557%로 제시했고, 연간 매출 전망을 430억450억 유로(GPM 5456%)로 상향했다. 그동안 2026년 성장에 대해 상대적으로 신중한 톤을 유지해 왔다는 점에서, 이번 상향은 방향 전환에 가깝다.

크리스토프 푸케 CEO는 "AI 관련 투자와 AI 기술의 진전이 첨단 로직·메모리 칩 수요를 견인하고 있으며, 고객들이 증설 계획을 계속 앞당기고 있다"고 밝혔다. 상반기 주문 유입(order intake)이 "극도로 강했다"는 표현도 덧붙였다.

2027~2028년 생산능력 30%씩 증설

가장 구체적인 신호는 생산능력 확대 계획이다. ASML은 2027년을 겨냥해 Low-NA EUV 능력을 30% 늘리고(2026년 약 65대 기준), 2028년에 추가로 30%를 더 늘리는 방안을 검토 중이라고 밝혔다. DUV 이머전 능력도 2027년 30% 확대(2026년 약 130대 기준)하고 업그레이드 포트폴리오를 크게 늘린다.

장비 회사가 몇 년치 생산능력을 30%씩 늘리겠다고 공개적으로 못 박는 것은, 그만큼 장기 수요 가시성이 확보됐다는 의미다. 이는 데모나 벤치마크가 아니라 실제 발주로 뒷받침되는 계획이다.

맥락 — TSMC 하루 전, 그리고 독점의 무게

이번 실적은 타이밍도 의미가 있다. 세계 최대 파운드리 TSMC의 2분기 실적 발표가 바로 다음 날(7월 16일)로 예정돼 있어, ASML 어닝은 반도체 사이클을 읽는 선행 지표로 읽힌다. 7월 초 반도체 주가가 큰 폭으로 조정받은 직후라 시장의 민감도도 높았다.

동시에 이 실적은 단일 기업 의존이라는 산업 구조를 다시 상기시킨다. 최첨단 칩을 만드는 데 필수인 EUV 장비를 만들 수 있는 회사는 지구상에 ASML 하나뿐이다. 엔비디아·TSMC·삼성·SK하이닉스의 첨단 로드맵이 전부 네덜란드 벨트호벤의 한 회사를 지나간다. AI 컴퓨트라는 피라미드의 가장 아래 돌 하나가 여기에 있다.

ASML은 2분기에 약 11억 유로 규모의 자사주를 매입했고(2026~2028년 프로그램), 2026년 중간배당으로 주당 1.88유로를 8월 5일 지급한다.